2024년 철강 산업 현황 분석과 2025년 철강 산업 전망

저번 글에서는 계속된 국내 철스크랩 인하 상황을 국내 건설 부진 상황에 초점을 맞춰 2025년 철스크랩 전망을 조사해 봤습니다. 이번에는 철스크랩 선행 지표인 2024년 국내와 중국 철강 산업 부진 상황을 분석해 2025년 철강 산업 전망을 조사해 봤습니다.

7월 포스코 포항 1제강 공장, 11월 19일 포스코 1선재 공장, 11월 14일 현대제철 포항 2공장 가동 중단 소식이 있었습니다. 가장 큰 원인은 중국의 공급 과잉으로 인한 가격 하락, 국내 고부가 가치 제품 생산으로 구조적 전환이 이유입니다. 현재 어려움을 겪고 있는 국내 철강 업계 상황 진단해 보았습니다.

1. 전체 조강 생산량은 1년 6개월째 하락 추세

2023년 3월 584만톤에서 계속 하락해 2024년 9월 512만톤을 기록했습니다.

2. 열연 시세는 최저점 부근

2022년 4월 140만원에서 계속 하락해 2024년 11월 25일 83원을 기록하며 최저점 부근에 있습니다. 반면 중국산은 11월 25일 76만원을 기록했습니다.

3. 열간압연 생산 최저점 부근, 재고는 감소 추세

생산: 2024년 9월 472만톤으로, 최저점인 2022년 11월 414만톤 근처를 기록했습니다.

재고: 2024년 9월 241만톤으로, 2024년 3월 이후 감소 추세를 기록했습니다.

국내 철강 지표들 상황이 역사적 저점을 기록하고 있습니다. 바닥을 다지고 있는 것일까요? 바닥을 다지고 앞으로 회복할지 또는 악화될지 가늠해 보기 위해 국내 철강업 전망에 가장 큰 영향을 주는 중국의 철강업 상황을 분석하여 국내 철강업의 미래를 짐작해 볼 수 있을 것 같습니다.

중국 철강 지표들은 최저점을 기록하고 10월부터 최근 반등 중

1. 중국 제조업 PMI는 바닥을 다지고 확장세로 전환

중국의 2024년 10월 제조업 PMI는 50.1로 예상치 50.0와 이전치 49.8 대비 개선되었습니다. 이는 전월 대비 0.3% 상승하여 2개월 연속 MoM 증가를 기록했으며 6개월 만에 확장세로 전환되었습니다. 이 수치는 중국의 경기 부양 정책이 경제 회복에 도움이 되고 있다고 분하고 있습니다.

2024년 11월 중국 제조업, 건축업, 서비스업 지수 데이터 변화입니다. 현재 중국 경제 추세를 확인할 수 있습니다. 50 이하면 축소 국면, 50 이상이면 확장 국면입니다.

제조업

건축업

서비스업​

2. 2024년 철광석 가격은 수요 부족으로 $90까지 하락 후 소폭 반등

철광석 가격은 2024년 9월 15일 저점인 톤당 90달러를 기록하고 (2022년 10월 31일 최저점 79달러) 10월부터 반등하여 103달러를 기록했습니다. 하지만 철광석은 올해 최악의 가격을 보였으며 가치 4분의 1 이상을 잃었습니다. 중국의 주택 시장은 여전히 ​​흔들리고 있으며, 정부의 경기 부양책은 지금까지 건축 자재 시장에 거의 영향을 미치지 않았지만, 앞으로 몇 달 안에 추가 조치가 있을 것이라는 희망은 적어도 어느 정도 가격 하단을 지지하고 있습니다.

3. 중국 항구 철광석 재고는 역대 최고치 기록

중국 항구 철광석 재고는 2024년 9월 역대 최고치인 161만톤을 기록하였고 2024년 10월 소폭 하락한 160만톤을 기록했습니다.

4. 중국 평균 조강 생산량 회복 중

중국철강협회에 따르면 2024년 11월 첫 20일 동안의 평균 조강 생산량이 2020년 이후 연중 최고치(2.1M톤)를 기록했습니다. 중국철강협회는 조강 생산량이 증가한 이유는 8월과 9월의 생산 감축으로 인해 중국의 강철 재고 수준이 낮기 때문이라고 발표했습니다.

중국 PMI 지수

5. 중국 열연 내수 시세 최저점 기록 후 소폭 반등

중국 열연 내수 시세는 2024년 9월 6일 역사적 최저점인 3040 위안에서 소폭 반등했지만, 다시 하락하여 11월 25일 3540 위안을 기록했습니다.

바닥을 지난 중국 철강 지표는 계속 반등세를 이어갈 수 있을까?

2025년 전망은 어둡습니다.

1. 11월부터 2월까지는 일반적으로 중국 건설의 비수기로, 공장이 유지 관리를 위해 문을 닫고 추운 날씨로 인해 활동이 둔화되어 가격이 하락하고 마진이 약해지고 재고가 늘어날 전망입니다.

2. 중국 제조업 이익 3개월 연속 감소

2024년 1~10월 중국 제조업 이익은 전년 동기 대비 -4.3% 감소해 1~9월까지 누적치(-3.5%)와 예상치(-3.6%)를 하회했습니다. 그 이유는 생산자 가격 하락이 심화되고 공장 생산량 증가세가 둔화된 데 따른 것입니다. 이로 인해 경기 부양책 효과가 중국의 제조업 마진 회복과 중국 기업들의 수익 개선에 영향을 주지 못했다는 시장의 해석이 있습니다.

3. 중국의 경기 부양책은 철강 시장에 가장 중요한 주택 착공이나 대규모 인프라와 같은 경제 분야를 목표로 하지 않았습니다.

4. 전 세계적으로 보호무역주의가 확산되면서 수출이 억제될 가능성이 높습니다.

시장에서는 추가 부양책 시행 가능성을 기대하고 있으며 이로 인해 가격 하단을 지지할 것이라는 분석이 있지만 아무도 추가 부양책 시행 여부를 확신할 수 없습니다. 하지만 분명한 것은 위에서 살펴본 것처럼 중국 철강 지표들이 바닥을 다졌고 회복세 초입에 있다는 것입니다.

앞으로 있을 불확실한 2025년 철강의 회복 여부를 파악하기 위해 매월 발표되는 중국 경제 지표와 미국 경제 지표와 이슈들을 관찰하며 회복의 시그널을 확인해야 합니다. 또한 트럼프의 중국 규제 상황과 이에 대한 중국의 대응도 지켜볼 필요가 있습니다. 이런 경제 지표들, 이슈들이 주는 시그널을 해석하고 미리 대응하는 것이 중요한 2025년이 될 것 같습니다.

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